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对于央行降准，众多机构认为，下半年海外经济增长动能有所衰减，预计全球将再次进入降息周期。从国内来看，经济偏弱、去杠杆与“房住不炒”政策有利于降低无效融资需求、货币政策边际转松等，都对债市形成利好。综合来看，债市慢牛的格局仍将延续。事实上，债券类资产是资产配置中必不可少的部分，可以降低组合波动，承担“防御”作用。WIND数据显示，截至9月20日，2009年以来，过去十年短期、中长期纯债基金每个自然年度均取得正回报，年度平均收益为4.31%，平均年化波动率为1.39%。其中，短债纯债基金由于所投资债券品种久期短，具有较高的流动性，风险可控。同源数据显示，截至9月20日，2009年以来短期纯债基金平均年化波动率仅0.80%，对于希望回避风险、追求稳健收益的资金，这类基金不失为好选择。

责任编辑：梁斌 SF055中国外运公司股价近期持续下跌，因对主营外贸的交运类国企的风险偏好急剧下降所致。重新审视公司旗下业务板块，我们认为专业物流和国际快递将成为驱动公司增长的双核心引擎。中国外运不断强化专业物流网络。该板块过去五年快速增长，2013-2018年分部利润复合年增长率达到9%。专业物流业务可以分为四个子板块，即合约物流、项目物流、化工物流、冷链物流。合约物流为签约商务客户提供物流服务，包括仓储、长途运输以及派送。目前，该业务贡献了专业物流板块大部分收入和利润。

除前述两个案例外，八个案例中其他六个案例均为城投公司入主异地民企公司。比如注册地郑州的河南省豫资保障房管理运营公司入股了注册地广东中山市的棕榈股份（002431.SZ）。根据约定书，股东在入股协议签订后需向上市公司提供融资支持。北京工隆建通智库研究员单铁驷认为，城投对民企的收购，更多是基于市场化原则进行。在民企股权质押危机背景下， 城投入股上市公司一方面可以纾困民企，另一方面可以稳定股票市场。而较低的股价，也有利于城投以较低的资金完成并购。

坚持长期投资多元配置分散风险中国证券报：险资一直是长线资金代表。在您看来，与险资相匹配的中长期资产情况今年发生哪些变化？这对险资资产配置将造成哪些影响？曹德云：众所周知，险资期限长，7年以上寿险保单占比约7成。险资资产配置面临的客观情况和长期问题是：长期资产特别是优质长期资产有效供给不足。当前，险资是长期债券重要机构投资者，保险债权计划期限也整体较长，中长期资产缺乏的问题得到一定改善。相对于短期资产，市场中长期资产供给仍较少，流动性不足。险资在投资过程中在资产估值、投后管理、考核方式等方面存在短板，需进一步完善提高。

在解释降息的理由时，美联储官员提到了对全球经济增长放缓蔓延至美国的担忧以及一直低于美联储2%目标的低通胀。委员们表示，尽管他们认为美国经济增长总体上是稳健的，但预测的风险“倾向于下行”。会议纪要称，“评估中的重要因素是，国际贸易紧张局势和外国经济发展似乎更有可能朝着可能对美国经济产生重大负面影响的方向发展，而不是朝着比预期更有利的方向发展。”

2误区二：只要对股指期权行情判断正确，就一定能够获利很多投资者进行股指期权交易时，认为对行情的判断才是唯一需要重点关注的因素，只要标的物价格变动方向判断正确，就一定能够获利。这其实是市场对期权最为常见的一个认知误区。实际上，即便有时候你对期权行情判断是正确的，也不一定能够实现稳定盈利，甚至出现亏损都是很正常的。